# Serbia: ¿Ucrania o Rusia? Tendencia hacia Rusia

Más ganancia con el esfuerzo bélico de Ucrania que lo dado: <0,01% del PIB (2 M€).

Rusia se quedó con 1,1 mil M€ (1,4% del PIB) más que sin la guerra, sobre todo el pico de precios del combustible en la guerra (1,0 mil M€ de 1,1 mil M€). El neto: −1,4% de un año de PIB desde 2022 (probablemente de 3,6% hacia Rusia a 1,3% hacia Ucrania; probable a favor de Rusia · 84%).

[Abrir en el mapa →](https://warbalance.org/es/#SRB)

Se inclina hacia Rusia, en

1,4% de un año de PIB desde 2022

probable a favor de Rusia · 84%

probablemente de 3,6% hacia Rusia a 1,3% hacia Ucrania · 1,1 mil M€ · ≈ 0,31%/año

Más ganancia con el esfuerzo bélico de Ucrania que lo dado + aumentó los ingresos de Rusia por comercio = 1,4% del PIB hacia Rusia. Sobre todo hacia Rusia (sobre todo precios de guerra en los contratos de gas).

Probabilidad a favor de Rusia: 84%; 100% de las demás opciones de método coinciden.

Apoyo a Ucrania

Más ganancia con el esfuerzo bélico de Ucrania que lo dado:

<0,01%

2 M€

probable: de 0,10% por debajo de cero a 0,04% por encima prácticamente cero

Ganancias de Rusia por comercio

Probablemente aumentó los ingresos de Rusia por comercio en

1,4%

1,1 mil M€

probablemente de 3,6% hacia Rusia a 1,3% hacia Ucrania probable a favor de Rusia · 83%

Rusia se quedó con 1,1 mil M€ (1,4% del PIB) más que sin la guerra, sobre todo el pico de precios del combustible en la guerra (1,0 mil M€ de 1,1 mil M€).

- Ganancia de Rusia: Rusia se quedó con 1,3% del PIB más (942 M€; probablemente de 3,3% hacia Rusia a 1,4% hacia Ucrania)
- Serbia: ganancia propia por el comercio con Rusia: Serbia se quedó con 0,15% del PIB más de su comercio con Rusia (111 M€; probablemente de 0,70% hacia Rusia a 0,05% hacia Ucrania)

Las dos líneas suman los ingresos de Rusia por comercio; sus rangos, no.

## Su historia en breve

- Precios de guerra de los combustibles Rusia se quedó con 1,0 mil M€ (1,4% del PIB) más porque los precios del combustible subieron con la guerra.
- Empresas de propiedad rusa aquí Los propietarios rusos se quedaron con 84 M€ (0,11% del PIB) más de sus empresas aquí.
- Sobre todo una parte Rusia se quedó con más por los precios de guerra del combustible: 1,0 mil M€ de los 1,1 mil M€ del neto.

## Qué decide esta cifra

Probabilidad a favor de Rusia: 84%; 100% de las demás opciones de método coinciden. No es seguro, sobre todo por cuánto habría comprado a Rusia sin la guerra.

## De qué se compone la cifra

Más ganancia con el esfuerzo bélico de Ucrania que lo dado: <0,01% · 2 M€

| Ucrania se quedó con más de ventas adicionales aquíC | +0,02% | 16 M€ |
| --- | --- | --- |
| Serbia se quedó con más de las armas que Ucrania compró aquíD | −0,02% | 12 M€ |
| Serbia se quedó con parte de la ayuda de otros, gastada aquíD | −0,01% | 10 M€ |
| Acogida de refugiadosD | +<0,01% | 3 M€ |
| Ayuda: armas, dinero, préstamosB | +<0,01% | 3 M€ |
| Serbia se quedó más de servicios adicionales vendidos a UcraniaD | −<0,01% | 1 M€ |
| Serbia se quedó con más de ventas adicionales a UcraniaC | −<0,01% | 1 M€ |

Probablemente aumentó los ingresos de Rusia por comercio en 1,4% · 1,1 mil M€

| Rusia se quedó con más por los precios de guerra del combustibleC | −1,4% | 1,0 mil M€ |
| --- | --- | --- |
| Rusia se quedó con menos del combustible y los bienes vendidos aquíC | +0,32% | 234 M€ |
| Rusia se quedó con más de su petróleo comprado a través de otros paísesDestimación propia | −0,12% | 87 M€ |
| Los propietarios rusos se quedaron con más de sus empresas aquíC | −0,11% | 84 M€ |
| Serbia cobró a Rusia un precio extra por las sancionesD | −0,09% | 69 M€ |
| Serbia se quedó con más de los servicios vendidos a RusiaC | −0,05% | 34 M€ |
| Sus empresas pagaron a Rusia más impuestosD | −0,01% | 10 M€ |
| Rusia se quedó con menos de los servicios vendidos aquíC | +0,01% | 9 M€ |
| Las empresas de Serbia ganaron más en RusiaD | −<0,01% | 7 M€ |
| Rusia se quedó con menos de las armas vendidas aquíD | +<0,01% | 7 M€ |
| Serbia se quedó con más de liquidar el comercio de RusiaD | −<0,01% | 7 M€ |
| Serbia se quedó con menos de sus ventas a RusiaD | +<0,01% | 6 M€ |

+ hacia Ucrania, − hacia Rusia (en el apoyo a Ucrania, − es dinero que recuperó o compras a Ucrania que no llegaron al nivel sin guerra). Letras: A declarado, B estimación medida, C estimación modelizada, D indicación aproximada.

## Por año

El saldo anual de mayor tamaño fue el de 2022: −900 M€. Los importes anuales son pequeños frente al rango del total, así que su lado de un año a otro no es un resultado.

| Año | Apoyo a Ucrania | Comercio: hacia Ucrania (+) / hacia Rusia (−) | Neto | Neto desde 2022 |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| [2022](https://warbalance.org/es/ukraine-aid-2022/) | +1 M€ | −950 M€ | −949 M€ | −1,3% |
| [2023](https://warbalance.org/es/ukraine-aid-2023/) | −2 M€ | −260 M€ | −262 M€ | −1,6% |
| [2024](https://warbalance.org/es/ukraine-aid-2024/) | −4 M€ | +13 M€ | +9 M€ | −1,6% |
| [2025](https://warbalance.org/es/ukraine-aid-2025/) | +<1 M€ | +<1 M€ | +1 M€ | −1,6% |
| [2026](https://warbalance.org/es/ukraine-aid-2026/)\* | +2 M€ | +144 M€ | +145 M€ | −1,4% |

Importe de cada año: + hacia Ucrania, − hacia Rusia. \*2026: hasta agosto.

## Apoyo a Ucrania por tipo

Apoyo a Ucrania, de 2022 a agosto de 2026, repartido por tipo. Las partes suman la cifra del mapa.

| Ayuda militar | – |
| --- | --- |
| Ayuda humanitaria | 3 M€ |
| Acogida de refugiados | 3 M€ |
| Donaciones privadas y compras | 16 M€ |
| Dinero que vuelve | −24 M€restado |
| Apoyo a Ucrania (cifra del mapa) | −2 M€ |

Calidad del reparto: A No hay ayuda militar registrada fuera del rastreador de Kiel; eso no significa que no se diera ayuda militar.

[Ayuda militar a Ucrania por país →](https://warbalance.org/es/military-aid-to-ukraine-by-country/)

## Comercio con Rusia, antes y después

Compró a Rusia 1.400 M€ en 2021 y 1.200 M€ en 2025 (−13 %). Vendió a Rusia 800 M€ en 2021 y 600 M€ en 2025 (−25 %). Antes de la guerra (2018–2021), los combustibles eran el 55,3 % de lo que compraba a Rusia. Para Serbia: 1,0 mil M€ pagados por encima de los precios sin guerra, la mayor parte en 2023, 85% de ello en contratos de gas. La mayor parte es combustible y alimentos comprados a Rusia. El combustible es fungible y se vende a través de muchos comerciantes: la cifra refleja lo que compró esta economía, no una política hacia Rusia o Ucrania. Son valores de venta a precios de cada año; los totales cuentan lo que el vendedor se quedó de ellos.

## Lo que compró a Rusia, por combustible

Compras a Rusia, de 2022 a agosto de 2026, por combustible: según sus propias aduanas (CIF), en la base del mapa (precio en la frontera rusa, FOB) y según el rastreador de CREA (datos de buques). La cifra del mapa es el total en la base del mapa.

| Combustible | Aduanas (CIF) | Base del mapa (FOB) | Rastreador (CREA) | Calidad |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Petróleo crudo | 1.000 M€ | 900 M€rango 700 M€ a 1.100 M€ | sin seguimiento | A |
| Productos petrolíferos | 97 M€ | 92 M€rango 69 M€ a 100 M€ | sin seguimiento | A |
| Gas por gasoducto | 4.200 M€ | 4.100 M€rango 2.900 M€ a 5.300 M€ | 5.000 M€ | A |
| Carbón | 21 M€ | 21 M€rango 15 M€ a 26 M€ | sin seguimiento | A |
| Otros bienes | 2.600 M€ | 2.500 M€ | – | – |
| Todos los bienes | 7.900 M€ | 7.600 M€ | – | – |

Calidad por año: 2022: A, 2023: A, 2024: A, 2025: A, 2026, de enero a agosto: A. C y D son estimaciones.

[Todos los compradores, por combustible →](https://warbalance.org/es/russian-oil-gas-buyers/#by-fuel)

## Sanciones a Rusia

No. Este país no ha impuesto sanciones propias a Rusia, y su gobierno lo ha dicho públicamente (2025). La lista rusa de Estados «hostiles» no nombra a este país. Comprobado el 27 de octubre de 2026.

### Fuentes

- [Serbia and EU alignment on Russia (news report)](https://n1info.rs/english/news/serbia-fails-to-align-with-two-new-eu-measures-against-russia/) · (extracto de buscador, por comprobar con el texto oficial)

[Las sanciones a Rusia, país por país →](https://warbalance.org/es/countries-with-sanctions-on-russia/#SRB)

## El coste de dejar la energía rusa

Sustituir la energía rusa le costó unos 33 M€ extra desde 2022 (0,04 % de un año de PIB). Este importe queda fuera de los totales: se muestra a título informativo.

## Refugiados de Ucrania

16.142 refugiados de Ucrania, 2,5 por cada 1.000 habitantes. Refugiados contados a fecha de 2025. Contado como apoyo a Ucrania: 3 M€ (<0,01 % de un año de PIB), el coste público de acoger refugiados desde 2022, tras la ganancia del país de acogida por el trabajo de los refugiados. Para Serbia: 3 M€ gastados en refugiados, menos <1 M€, su ganancia por el trabajo que hicieron aquí los refugiados.

## Dinero que vuelve del esfuerzo de guerra

800 M€ de ayuda y de compras de Ucrania se gastaron en su economía; lo que sus empresas se quedaron, 24 M€, se resta de su apoyo.

## Empresas, Rusia y propietarios rusos

Los propietarios rusos se quedaron con más de sus empresas aquí: 84 M€ (0,11 % de un año de PIB).

## Vías indirectas: centros de reexportación, petróleo refinado, transporte marítimo

Centro de comercio: los bienes reexportados a Rusia cuentan para los países que los fabricaron, y los bienes rusos que reenvía, para los compradores finales; se queda con su margen comercial. Rusia se quedó con más de su petróleo comprado a través de otros países: 87 M€ (0,12 % de un año de PIB). Serbia se quedó con más de liquidar el comercio de Rusia: 7 M€ (<0,01 % de un año de PIB). Vendió a Rusia bienes que necesitan sus armas (chips, electrónica, máquinas herramienta de la Common High Priority List): 37 M€ en 2022–2026 (2026: enero–agosto) (probablemente de 30 M€ a 68 M€); 12 M€ en 2021. Se muestra como marcador, no se suma a los totales.

## Comparado con sus vecinos y grupos

Su dirección es tendencia hacia Rusia, así que la clasificación del mapa no le da número.

### Vecinos por tierra

| País | Saldo, % del PIB |
| --- | --- |
| [Bulgaria](https://warbalance.org/es/country/bulgaria/) | +3,3 % · +3.100 M€ · probable a favor de Ucrania · 95% |
| [Rumanía](https://warbalance.org/es/country/romania/) | +2,8 % · +8.900 M€ · muy probable · 99% |
| [Croacia](https://warbalance.org/es/country/croatia/) | +1,5 % · +1.200 M€ · muy probable · >99% |
| [Kosovo](https://warbalance.org/es/country/kosovo/) | +1,1 % · +100 M€ · probable a favor de Ucrania · 91% |
| [Bosnia y Herzegovina](https://warbalance.org/es/country/bosnia-and-herzegovina/) | +0,56 % · +100 M€ · probable a favor de Ucrania · 85% |
| [Montenegro](https://warbalance.org/es/country/montenegro/) | +0,37 % · +25 M€ · probable a favor de Ucrania · 91% |
| Serbia | −1,4 % · −1.100 M€ · probable a favor de Rusia · 84% |
| [Macedonia del Norte](https://warbalance.org/es/country/north-macedonia/) | −2,1 % · −300 M€ · probable a favor de Rusia · 87% |
| [Hungría](https://warbalance.org/es/country/hungary/) | −6,0 % · −11.400 M€ · muy probable · 97% |

### En su región, con el mismo nivel y la misma dirección: saldos cercanos en proporción al PIB

| País | Saldo, % del PIB |
| --- | --- |
| [Macedonia del Norte](https://warbalance.org/es/country/north-macedonia/) | −2,1 % · −300 M€ · probable a favor de Rusia · 87% |
| [Armenia](https://warbalance.org/es/country/armenia/) | −0,17 % · −37 M€ · probable a favor de Rusia · 69% |
| [Georgia](https://warbalance.org/es/country/georgia/) | −4,1 % · −1.200 M€ · probable a favor de Rusia · 87% |

## En qué se basa la cifra

39 fuentes respaldan sus componentes: 14 estadísticas oficiales, 7 informes de investigación, 0 noticias de prensa y 3 estimaciones propias de este proyecto, además de 15 datos de método. Por tamaño, el 0 % de sus componentes son declarados o medidos (A–B), el 86 % modelados (C) y el 14 % indicaciones aproximadas (D).

### Cobertura de datos

- Ayuda a Ucrania: estimado UN FTS e informes gubernamentales
- Donaciones privadas: estimado totales nacionales o una estimación basada en el PIB
- Comercio de servicios con Rusia: estimado datos de Eurostat, OECD-WTO y Bank of Russia
- Acogida de refugiados: estimado modelado a partir de los refugiados acogidos por año
- Comprado a Rusia: declarado declarado 2021-2025
- Vendido a Rusia: estimado datos de socios más una estimación de los bienes que llegan a Rusia a través de terceros países
- Comprado a Ucrania: declarado declarado 2021-2025
- Vendido a Ucrania: declarado declarado 2021-2025
- Coste del cambio energético: estimado modelado por combustible y mes
- Impuestos de empresas en Rusia: estimado repartido por número de empresas e inversión

### Fuentes, por componente

### Rusia se quedó con más por los precios de guerra del combustible C

- estimación propia · [Ganancia extraordinaria por los precios de guerra del combustible ruso: pagos menos el mismo volumen a los precios que esperaba un mercado sin guerra (previsiones y futuros de antes de la invasión: IMF, World Bank, EIA, ECB, ICE)](https://www.imf.org/-/media/files/publications/weo/2022/update/january/english/text.pdf)
- investigación · [Transporte en petroleros, seguros y venta de buques al servicio de las exportaciones rusas de petróleo y GNL: CREA, KSE Institute, S&P Global, Windward, prensa](https://sanctions.kse.ua/wp-content/uploads/2026/08/ROT\_July-2026.pdf)

### Rusia se quedó con menos del combustible y los bienes vendidos aquí C

- oficial · [UN Comtrade, estadísticas comerciales del FMI y Eurostat: comercio de bienes con Rusia y Ucrania](https://comtradeapi.un.org/public/v1/preview/C/A/HS?period=2024&partnerCode=643&flowCode=M&cmdCode=TOTAL&customsCode=C00&motCode=0&partner2Code=0)
- oficial · [Gas ruso por país de uso final (importaciones de Eurostat por origen, flujos de ENTSOG, CREA), trasladado desde los países de tránsito](https://ec.europa.eu/eurostat/databrowser/view/nrg\_ti\_gas/default/table)
- oficial · [ENTSOG Transparency Platform: metered physical gas flows at the TurkStream, Balkan and Central European border points, 2021-11 to 2026-08](https://transparency.entsog.eu/api/v1/operationalData)

### Rusia se quedó con más de su petróleo comprado a través de otros países D

- estimación propia · [Petróleo blanqueado: combustible hecho con crudo ruso, asignado al comprador final (los centros de comercio trasladan lo que revenden), valorado por el crudo ruso que contiene](https://energyandcleanair.org/wp/wp-content/uploads/2024/04/CREA\_PCC\_Refined-Oil-Analysis\_19.02.2024\_Rev\_15.04.2024.pdf)

### Los propietarios rusos se quedaron con más de sus empresas aquí C

- investigación · [Salidas de empresas de Rusia y empresas de propiedad rusa en el extranjero: datos presupuestarios rusos, listas de salidas de KSE y Yale, informes de empresas, balanza de pagos del Bank of Russia](https://kse.ua/wp-content/uploads/2025/03/KSE\_Assessing-Foreign-Companies-Losses-in-Russia.pdf)

### Serbia cobró a Rusia un precio extra por las sanciones D

- oficial · [Sanctions premium on Russia's imports: UN Comtrade HS6 unit values to Russia against the rest of the world, CEPII, BOFIT and CEPR studies](https://www.cepii.fr/PDF\_PUB/pb/2025/pb2025-50.pdf)

- estimación propia · [Ganancia extraordinaria por los precios de guerra del combustible ruso: pagos menos el mismo volumen a los precios que esperaba un mercado sin guerra (previsiones y futuros de antes de la invasión: IMF, World Bank, EIA, ECB, ICE)](https://www.imf.org/-/media/files/publications/weo/2022/update/january/english/text.pdf)
- método · [Ganancia neta de Rusia por euro exportado (impuestos más beneficio por encima de un rendimiento normal): Ministerio de Finanzas ruso, informes de empresas, AIE, Rosstat](https://minfin.gov.ru/ru/statistics/fedbud/oil)
- investigación · [Transporte en petroleros, seguros y venta de buques al servicio de las exportaciones rusas de petróleo y GNL: CREA, KSE Institute, S&P Global, Windward, prensa](https://sanctions.kse.ua/wp-content/uploads/2026/08/ROT\_July-2026.pdf)
- método · [War-time gas price windfall under the pre-war no-war price paths: World Bank and IMF October-2021 forecasts, IMF/EIA/ECB January-2022 views, ICE TTF futures of mid-February 2022 and of early 2021 (TTF Cal-22 at EUR 16.7-18.1/MWh, January-March 2021); each contract's TTF/oil formula](https://www.ice.com/products/27996665/Dutch-TTF-Natural-Gas-Futures/data)
- método · [Precios del gas ruso por país: valores unitarios de Eurostat Comext y UN Comtrade, precios contractuales publicados, estimaciones con fórmulas indexadas al petróleo](https://ec.europa.eu/eurostat/api/comext/dissemination/statistics/1.0/data/DS-045409?format=JSON&freq=M&partner=RU&product=271121&product=271111&flow=1&indicators=VALUE\_IN\_EUROS&indicators=QUANTITY\_IN\_100KG&sinceTimePeriod=2021-01)
- oficial · [UN Comtrade, estadísticas comerciales del FMI y Eurostat: comercio de bienes con Rusia y Ucrania](https://comtradeapi.un.org/public/v1/preview/C/A/HS?period=2024&partnerCode=643&flowCode=M&cmdCode=TOTAL&customsCode=C00&motCode=0&partner2Code=0)
- oficial · [Gas ruso por país de uso final (importaciones de Eurostat por origen, flujos de ENTSOG, CREA), trasladado desde los países de tránsito](https://ec.europa.eu/eurostat/databrowser/view/nrg\_ti\_gas/default/table)
- oficial · [ENTSOG Transparency Platform: metered physical gas flows at the TurkStream, Balkan and Central European border points, 2021-11 to 2026-08](https://transparency.entsog.eu/api/v1/operationalData)
- método · [Niveles de precios de lo comerciado con Rusia y Ucrania (2019-2021 = 1): valores unitarios aduaneros propios de cada comprador por combustible y para otros bienes, índices de referencia (CREA, Banco Mundial, Eurostat), precios de contratos de gas; petróleo en el puerto ruso (FOB), valores atípicos filtrados](https://comtradeapi.un.org/public/v1/preview/C/A/HS?period=2023&partnerCode=643&cmdCode=TOTAL&flowCode=M)
- método · [Comercio esperado sin la guerra: modelos comprobados con 2008, 2013 y 2016 frente a mantener 2021 sin cambios (UN Comtrade, World Bank WDI y precios de materias primas, votaciones en la ONU)](https://comtradeapi.un.org/public/v1/preview/C/A/HS?period=2021&partnerCode=643&flowCode=X&cmdCode=TOTAL)
- método · [Ranges of the 2022-2026 total measured on the back-tests' cumulative errors; own bands tested on their own history for Mongolia, Yemen, Tajikistan, Moldova, Türkiye, Kenya, Peru and French Polynesia](https://comtradeapi.un.org/public/v1/preview/C/A/HS?reporterCode=498&period=2019&flowCode=M&partnerCode=643&cmdCode=99,2711,27,31,TOTAL)
- investigación · [Russian oil exports lost to Ukraine's strikes on refineries, ports and the Druzhba pipeline, 2022-2026 (IEA Oil Market Reports, Kpler, KSE Institute, Reuters)](https://iea.blob.core.windows.net/assets/2b89a47b-34a2-40e0-90ff-68f7ccd80715/-13MAY2026\_\_OilMarketReport\_publicversion.pdf)
- investigación · [Russia's 2023 gasoline and diesel export ban: decree No. 1537 (21 Sep 2023), exemptions and the export volumes lost (Reuters/LSEG, Bloomberg/Vortexa, Interfax, Enerdata)](https://hydrocarbonprocessing.com/news/2023/10/russian-seaborne-diesel-exports-fell-by-20-in-early-october/)
- método · [net-gain shares from official sector profitability (Russia: FNS/Rosstat by OKVED-2 activity; Ukraine: Derzhstat by KVED division), export duties collected and company results](https://www.consultant.ru/document/cons\_doc\_LAW\_55729/df3929054ebc0ff6d666accad51e6fedca8c75fe/)
- método · [refugee hosting budgets, remittance mirror shares, national donation totals, Hong Kong gold 2026 and OECD ITIC freight margins](https://www.oecd.org/content/dam/oecd/en/publications/reports/2022/10/international-migration-outlook-2022\_140ace0e/30fe16d2-en.pdf)
- estimación propia · [Petróleo blanqueado: combustible hecho con crudo ruso, asignado al comprador final (los centros de comercio trasladan lo que revenden), valorado por el crudo ruso que contiene](https://energyandcleanair.org/wp/wp-content/uploads/2024/04/CREA\_PCC\_Refined-Oil-Analysis\_19.02.2024\_Rev\_15.04.2024.pdf)
- investigación · [Salidas de empresas de Rusia y empresas de propiedad rusa en el extranjero: datos presupuestarios rusos, listas de salidas de KSE y Yale, informes de empresas, balanza de pagos del Bank of Russia](https://kse.ua/wp-content/uploads/2025/03/KSE\_Assessing-Foreign-Companies-Losses-in-Russia.pdf)
- oficial · [Sanctions premium on Russia's imports: UN Comtrade HS6 unit values to Russia against the rest of the world, CEPII, BOFIT and CEPR studies](https://www.cepii.fr/PDF\_PUB/pb/2025/pb2025-50.pdf)
- oficial · [Comercio de servicios con Rusia (turismo, transporte, servicios a empresas): Eurostat, OECD-WTO BaTiS, Bank of Russia](https://sdmx.oecd.org/public/rest/data/OECD.SDD.TPS,DSD\_BATIS@DF\_BATIS,1.0/.RUS...S...?startPeriod=2010&endPeriod=2021)
- método · [Parte realmente adicional del dinero ganado: aumentos de producción y estudios de desvío comercial; valor retenido en la economía (la regla anterior): OCDE Trade in Value Added (TiVA, edición 2025)](https://sdmx.oecd.org/sti-public/rest/data/OECD.STI.PIE,DSD\_TIVA\_MAINSH@DF\_MAINSH,1.1/EXGR\_DVA..BTE+C+C19+C25+C26+C28+C302T309+GTN+H50+I.W.PT\_EXGR.A?startPeriod=2018&format=csv)
- método · [Ganancia neta de los vendedores por euro de ventas (impuestos sobre la producción más beneficio por encima de una rentabilidad normal del 5 % anual sobre la inflación tras el impuesto de sociedades, más la prima de riesgo del país): base de datos STAN de la OCDE, edición 2025, por país e industria; primas de riesgo país de Damodaran](https://sdmx.oecd.org/public/rest/data/OECD.STI.PIE,DSD\_STAN@DF\_STAN\_2025,1.0/A..C+C19+C25+C252+C26+C28+C30+C303+C304+H50+I+GTN+K+K65+\_T.P1+D29X39+B2A3N+B2A3G+P51C+D1.V.XDC?startPeriod=2017&endPeriod=2024&format=csv)
- método · [Comercio esperado con Ucrania sin la guerra: pruebas retrospectivas móviles sobre la propia historia de Ucrania y sobre socios análogos (ediciones del WEO del FMI, DOTS del FMI)](https://db.nomics.world/IMF/DOT)
- método · [Ganancia neta de Ucrania por euro exportado (impuestos más beneficio por encima de un rendimiento normal): Ukrstat, informes de empresas, KSE Institute](https://stat.gov.ua/sites/default/files/2026-09/yearbook\_24e.pdf)
- estimación propia · [Compras a Ucrania frente a lo que Ucrania podía exportar: exportaciones de Ucrania por grupo de productos y socio (UN Comtrade, Servicio Estatal de Aduanas de Ucrania), tipos de cambio del BCE](https://comtradeapi.un.org/public/v1/preview/C/A/HS)
- oficial · [Dónde se gastó el dinero para Ucrania: codificación por artículo del Kiel Ukraine Support Tracker (versión 31), CSIS, notificaciones de la DSCA, Ministerio de Finanzas de Ucrania, compras de reposición (DoD Inspector General, NAO, declaraciones gubernamentales)](https://www.kielinstitut.de/fileadmin/Dateiverwaltung/IfW-Publications/fis-import/bc5059ba-ef38-4f08-988a-746a03905a6c-Ukraine\_Support\_Tracker\_\_Release\_31.xlsx)
- investigación · [Impuestos de empresas en Rusia: KSE contrastado con informes de empresas (Raiffeisen, UniCredit, OTP, PepsiCo) y beneficios reinvertidos según el Bundesbank](https://www.rbinternational.com/content/dam/rbi/ho/investors/results-reports/annual-reports/rbi/2025-02-25%202024%20RBI%20Annual%20Financial%20Report.pdf.coredownload.pdf)
- método · [Tendencias de antes de la guerra en servicios (OECD-WTO BaTiS, Eurostat, Bank of Russia), empresas extranjeras en Rusia y exportaciones rusas por mar](https://sdmx.oecd.org/public/rest/data/OECD.SDD.TPS,DSD\_BATIS@DF\_BATIS,1.0/.RUS...S...?startPeriod=2010&endPeriod=2021)
- oficial · [Profits of foreign companies in Russia and foreign partners' income from Russian oil and gas: KSE Institute / B4Ukraine #LeaveRussia, OECD direct-investment income by partner, company reports](https://kse.ua/wp-content/uploads/2024/09/ENG\_What-are-the-financial-results-of-foreign-business-in-Russia-in-2023\_final.pdf)
- investigación · [Exportaciones rusas de armas por comprador: declaraciones de Rosoboronexport y FSVTS, fichas del SIPRI, información sobre contratos (S-400, Su-35, Su-57)](https://www.sipri.org/sites/default/files/2026-03/fs\_2603\_at\_2025.pdf)
- investigación · [Agentes de pago que liquidan el comercio de Rusia: balanza de pagos del Bank of Russia, cartas del Ministerio de Finanzas ruso y de aduanas sobre comisiones de agentes, información de prensa y sobre sanciones](https://www.cbr.ru/vfs/eng/statistics/credit\_statistics/bop/bal\_of\_payments\_standart\_e.xlsx)
- oficial · [Reexportaciones a través de centros de comercio (EAU, Armenia, Kazajistán, Turquía, Kirguistán y otros): marcas de reexportación de UN Comtrade y comercio de productos cotejado](https://comtradeapi.un.org/public/v1/preview/C/A/HS?reporterCode=784&period=2023&partnerCode=643&flowCode=RX&cmdCode=AG2)
- oficial · [Brechas del PIB (UNSD, UN WPP, CEPAL), brecha de importaciones de Rusia por país de origen, composición del oro de Hong Kong](https://population.un.org/wpp/assets/Excel%20Files/1\_Indicator%20%28Standard%29/EXCEL\_FILES/1\_General/WPP2024\_GEN\_F01\_DEMOGRAPHIC\_INDICATORS\_COMPACT.xlsx)
- método · [Contraste con estadísticas nacionales y comerciales: oro y combustible de los EAU, ayuda no revelada, brecha en las estadísticas de importación de Rusia, ventanas de tendencia, importaciones a precio en frontera](https://www.swissaid.ch/en/media/united-arab-emirates-more-than-ever-a-hub-for-conflict-gold/)
- método · [money-rule and cost-view constants from data: firm-level redirection studies, Kiel item coding of EU-level military aid, lenders' funding costs, EU, UK and Canadian estimates of duties waived](https://web.archive.org/web/20230606033537/https://repec.iza.org/dp16146.pdf)
- oficial · [Coste de acogida de refugiados: cifras presupuestarias nacionales cuando existen; si no, refugiados acogidos por año × coste por refugiado calibrado con esos presupuestos](https://ec.europa.eu/eurostat/api/dissemination/statistics/1.0/data/migr\_asytpsm?citizen=UA&sex=T&age=TOTAL&unit=PER)
- oficial · [Impuestos y cotizaciones de los refugiados: Ministerio de Trabajo checo, Ministerio de Finanzas polaco, ministerio lituano, datos de empleo de la OCDE y el IAB; gasto del Fondo de Ayuda de Polonia (BGK)](https://mpsv.gov.cz/cms/documents/960141c9-77fe-a2a0-08eb-0935789a6a7e/TZ\_bilance\_UA\_24022025.pdf)
- oficial · [Refugees' work and the industries they work in: Bundesagentur fuer Arbeit (Arbeitsmarkt kompakt, 30 Jan 2026), CBS (Oekraiense vluchtelingen, 1 Nov 2025, Tabel 4), ZUS and PAP (Poland), MPSV (Czechia), OECD-EMN employment rates; OECD STAN output and labour cost](https://statistik.arbeitsagentur.de/DE/Statischer-Content/Statistiken/Themen-im-Fokus/Migration/Personen-nach-Staatsangehoerigkeiten/Generische-Publikationen/AM-kompakt-Auswirkungen-Fluchtmigration-Ukraine-Arbeitsmarkt.pdf)
- oficial · [Ayuda de países fuera del tracker de Kiel: UN OCHA Financial Tracking Service e informes gubernamentales](https://api.hpc.tools/v1/public/fts/flow?countryISO3=UKR&year=2022)
- oficial · [Services sold to Ukraine: Eurostat bop\_its6\_det (partner UA), OECD-WTO BaTiS, National Bank of Ukraine services imports and card spending abroad](https://ec.europa.eu/eurostat/databrowser/view/bop\_its6\_det/default/table)

## Preguntas

### Serbia: ¿ayuda a Rusia?

En dinero, el saldo es −1,4% de un año de PIB (probablemente de 3,6% hacia Rusia a 1,3% hacia Ucrania; probable a favor de Rusia · 84%). Probabilidad a favor de Rusia: 84%; 100% de las demás opciones de método coinciden. Rusia se quedó con 1,1 mil M€ (1,4% del PIB) más que sin la guerra, sobre todo el pico de precios del combustible en la guerra (1,0 mil M€ de 1,1 mil M€). La mayor parte es combustible y alimentos comprados a Rusia. El combustible es fungible y se vende a través de muchos comerciantes: la cifra refleja lo que compró esta economía, no una política hacia Rusia o Ucrania. La cifra mide dinero: las armas por su valor en dinero; no incluye votos, diplomacia ni intenciones.

### Serbia: ¿comercia con Rusia?

Compró a Rusia 1.200 M€ en 2025 (1.400 M€ en 2021) y le vendió 600 M€. Lo que cuenta aquí es el cambio en lo que Rusia se quedó de ese comercio (impuestos y beneficios, no ventas) frente a un mundo sin guerra: Rusia se quedó con 1,1 mil M€ (1,4% del PIB) más que sin la guerra, sobre todo el pico de precios del combustible en la guerra (1,0 mil M€ de 1,1 mil M€).

### Serbia: ¿sigue comprando petróleo y gas rusos?

Antes de la guerra (2018–2021), los combustibles eran el 55,3 % de lo que compraba a Rusia. En 2025 compró a Rusia 1.200 M€ en combustibles y otros bienes, frente a 1.400 M€ en 2021; la sección de compras por combustible los separa.

### Serbia: ¿ayuda a Rusia a sortear las sanciones?

Centro de comercio: los bienes reexportados a Rusia cuentan para los países que los fabricaron, y los bienes rusos que reenvía, para los compradores finales; se queda con su margen comercial. Vendió a Rusia bienes que necesitan sus armas (chips, electrónica, máquinas herramienta de la Common High Priority List): 37 M€ en 2022–2026 (2026: enero–agosto) (probablemente de 30 M€ a 68 M€); 12 M€ en 2021. Se muestra como marcador, no se suma a los totales.

### Serbia: ¿cómo se compara con sus vecinos?

El saldo en proporción a un año de PIB: Bulgaria +3,3 %, Rumanía +2,8 %, Croacia +1,5 %, Kosovo +1,1 %, Bosnia y Herzegovina +0,56 %, Montenegro +0,37 %, Serbia −1,4 %, Macedonia del Norte −2,1 %, Hungría −6,0 %.

### Serbia: ¿de dónde salen las cifras?

39 fuentes respaldan sus componentes, 14 de ellas estadísticas oficiales. Por componente: Rusia se quedó con más por los precios de guerra del combustible: [Ganancia extraordinaria por los precios de guerra del combustible ruso: pagos menos el mismo volumen a los precios que esperaba un mercado sin guerra (previsiones y futuros de antes de la invasión: IMF, World Bank, EIA, ECB, ICE)](https://www.imf.org/-/media/files/publications/weo/2022/update/january/english/text.pdf); Rusia se quedó con menos del combustible y los bienes vendidos aquí: [UN Comtrade, estadísticas comerciales del FMI y Eurostat: comercio de bienes con Rusia y Ucrania](https://comtradeapi.un.org/public/v1/preview/C/A/HS?period=2024&partnerCode=643&flowCode=M&cmdCode=TOTAL&customsCode=C00&motCode=0&partner2Code=0); Rusia se quedó con más de su petróleo comprado a través de otros países: [Petróleo blanqueado: combustible hecho con crudo ruso, asignado al comprador final (los centros de comercio trasladan lo que revenden), valorado por el crudo ruso que contiene](https://energyandcleanair.org/wp/wp-content/uploads/2024/04/CREA\_PCC\_Refined-Oil-Analysis\_19.02.2024\_Rev\_15.04.2024.pdf). El panel del mapa las enumera todas, con sus documentos.

### Serbia: ¿tiene sanciones contra Rusia?

No. Este país no ha impuesto sanciones propias a Rusia, y su gobierno lo ha dicho públicamente (2025). La lista rusa de Estados «hostiles» no nombra a este país. Fuentes: [Serbia and EU alignment on Russia (news report)](https://n1info.rs/english/news/serbia-fails-to-align-with-two-new-eu-measures-against-russia/) (extracto de buscador, por comprobar con el texto oficial).

## Cerca en la clasificación

Tendencia hacia Rusia

- [Emiratos Árabes Unidos](https://warbalance.org/es/country/united-arab-emirates/) · −0,71% · Tendencia hacia Rusia · −3,5 mil M€ · 97%
- [Namibia](https://warbalance.org/es/country/namibia/) · −0,83% · Tendencia hacia Rusia · −100 M€ · 77%
- [Mozambique](https://warbalance.org/es/country/mozambique/) · −0,85% · Tendencia hacia Rusia · −165 M€ · 68%
- Serbia−1,4% · Tendencia hacia Rusia · −1,1 mil M€ · 84%
- [Gambia](https://warbalance.org/es/country/gambia/) · −1,5% · Tendencia hacia Rusia · −33 M€ · 88%
- [Hong Kong](https://warbalance.org/es/country/hong-kong/) · −1,6% · Tendencia hacia Rusia · −5,8 mil M€ · 97%
- [Yibuti](https://warbalance.org/es/country/djibouti/) · −1,6% · Tendencia hacia Rusia · −59 M€ · 89%

## Más sobre Serbia

### Grupos

- [Reexportaciones y evasión de sanciones](https://warbalance.org/es/group/russia-trade-hubs/)

### Comparado con

- [Hungría vs. Serbia](https://warbalance.org/es/compare/hungary-vs-serbia/)

### Sus partes, frente a otros países

- [Ganancia rusa por los precios de guerra de la energía](https://warbalance.org/es/russia-war-time-fuel-prices/)
- [Beneficios de empresas rusas en el extranjero](https://warbalance.org/es/russian-owned-companies-abroad/)
- [Sobreprecio pagado por Rusia por las sanciones](https://warbalance.org/es/sanctions-premium-on-sales-to-russia/)
- [Servicios vendidos a Rusia](https://warbalance.org/es/services-sold-to-russia/)
- [Compras a Ucrania, vs sin guerra](https://warbalance.org/es/imports-from-ukraine/)
- [Ayuda de otros países a Ucrania gastada aquí](https://warbalance.org/es/ukraine-aid-spent-in-other-countries/)
- [Impuestos de empresas en Rusia](https://warbalance.org/es/company-taxes-paid-in-russia/)
- [Servicios comprados a Rusia](https://warbalance.org/es/services-bought-from-russia/)
- [Beneficios de empresas en Rusia](https://warbalance.org/es/company-profits-in-russia/)
- [Armas compradas a Rusia](https://warbalance.org/es/buyers-of-russian-weapons/)
- [Agentes de pago del comercio ruso](https://warbalance.org/es/payment-agents-for-russian-trade/)
- [Ganancia de los vendedores en ventas a Rusia](https://warbalance.org/es/exports-to-russia/)

### Cada país, por año

- [2022](https://warbalance.org/es/ukraine-aid-2022/)
- [2023](https://warbalance.org/es/ukraine-aid-2023/)
- [2024](https://warbalance.org/es/ukraine-aid-2024/)
- [2025](https://warbalance.org/es/ukraine-aid-2025/)
- [2026](https://warbalance.org/es/ukraine-aid-2026/)
- [Apoyo a Ucrania por país](https://warbalance.org/es/support-for-ukraine/)
- [Todos los temas](https://warbalance.org/es/topics/)

39 fuentes en total; el panel del mapa las muestra todas, con sus documentos. [Abrir en el mapa](https://warbalance.org/es/#SRB) · [Cómo se mide](https://warbalance.org/how-it-works/)

[English](https://warbalance.org/country/serbia/)[Українська](https://warbalance.org/uk/country/serbia/)[Deutsch](https://warbalance.org/de/country/serbia/)[Français](https://warbalance.org/fr/country/serbia/)[Polski](https://warbalance.org/pl/country/serbia/)[Nederlands](https://warbalance.org/nl/country/serbia/)

Cómo citar: War Balance, cifras hasta agosto de 2026, https://warbalance.org/es/country/serbia/